Saham Micron (MU) Berpotensi Naik 75% — Seorang Analis Baru Saja Bertaruh Besar

TLDR

• Analis Aletheia Capital Warren Lau menaikkan target harga Micron dari $315 menjadi $650 — kenaikan sebesar 106% dan merupakan rekor tertinggi baru di Wall Street
• Argumen bullish ini didasarkan pada permintaan kuat yang didorong oleh AI untuk high-bandwidth memory (HBM) dan pasokan yang ketat hingga 2026–2027
• Lau menggandakan estimasi laba tahun fiskal 2026 (FY26) dan melipatgandakan perkiraan FY27 untuk Micron
• Micron dijadwalkan untuk melaporkan laba Q2 FY26 pada 18 Maret, dengan Wall Street mengharapkan EPS sebesar $8,52 dari pendapatan senilai $18,85 miliar
• Pengiriman HBM4 telah dimulai lebih awal dari jadwal, menargetkan produksi massal pada tahun 2026 agar selaras dengan peluncuran GPU generasi berikutnya dari NVIDIA dan AMD

(SeaPRwire) –   Saham Micron Technology (MU) telah mendapatkan perhatian serius di Wall Street. Analis Aletheia Capital Warren Lau telah menaikkan target harganya untuk MU menjadi $650 — yang tertinggi di Wall Street — naik dari target sebelumnya sebesar $315. Itu merupakan lonjakan target sebesar 106%, yang menyiratkan potensi kenaikan sekitar 75,5% dari level harga saat ini.

Lau menaikkan perkiraannya setelah menyimpulkan bahwa permintaan AI untuk chip memori lebih kuat dan lebih tahan lama daripada yang diperkirakan sebelumnya. Ia menggandakan estimasi laba FY26 dan melipatgandakan prospek FY27 — sebuah revisi yang jarang terjadi dan agresif.

Inti dari kasus bullish ini adalah high-bandwidth memory. Pasokan HBM dilaporkan telah habis terjual hingga tahun 2026, dan manajemen telah memproyeksikan margin yang kuat dalam kuartal-kuartal mendatang. Lau melihat kelangkaan ini sebagai pendorong kenaikan harga jual rata-rata hingga tahun 2027.

Analis tersebut juga menunjuk pada kebangkitan agentic AI — sistem yang mengambil tindakan secara otonom — sebagai pendorong permintaan baru. Aplikasi-aplikasi ini tidak hanya membutuhkan HBM, tetapi juga DRAM server, SRAM, dan sistem memori berbasis CXL, yang memperluas peluang pendapatan bagi Micron.

Dari sisi pasokan, gambaran terlihat ketat selama bertahun-tahun. Kapasitas DRAM dan NAND baru diperkirakan akan tetap terbatas hingga tahun 2026 dan 2027, dengan cleanroom NAND baru yang kemungkinan besar tidak akan ada sebelum tahun 2028. Pasokan yang terbatas ditambah dengan permintaan yang meningkat adalah resep langsung untuk kekuatan penetapan harga.

Lau juga menandai segmen otomotif Micron sebagai pendorong pertumbuhan. Konten memori kendaraan rata-rata diproyeksikan akan meningkat hampir tiga kali lipat pada tahun 2026, didorong oleh aplikasi AI generatif dalam kendaraan otonom.

HBM4 Lebih Cepat dari Jadwal

Micron telah memulai pengiriman HBM4 lebih awal dari jadwal, dengan produksi massal ditargetkan pada tahun 2026. Waktunya selaras dengan peluncuran GPU generasi berikutnya dari NVIDIA dan AMD, memposisikan Micron untuk mendapatkan harga premium dalam siklus tersebut.

Lau percaya Micron bisa menjadi salah satu pemasok chip terbesar di dunia dalam beberapa tahun mendatang. Ia memproyeksikan perusahaan akan menghasilkan arus kas antara $150 miliar hingga $200 miliar pada FY26 dan FY27 jika digabungkan.

Micron saat ini diperdagangkan pada P/E 37,9, dengan pertumbuhan pendapatan sebesar 45,4% selama dua belas bulan terakhir dan margin operasional sebesar 32,5%.

Risiko Masih Ada

Tidak semuanya merupakan potensi kenaikan. Lau menandai risiko termasuk pergeseran permintaan, tantangan eksekusi, dan ketegangan geopolitik. Micron juga telah mengalami penurunan nilai (drawdown) yang brutal secara historis — 82% selama gelembung Dot-Com dan 88% dalam Krisis Keuangan Global.

Risiko yang lebih baru mencakup kekhawatiran valuasi puncak siklus, kepergian eksekutif, dan litigasi penipuan sekuritas yang belum terselesaikan.

Pandangan Wall Street yang lebih luas terhadap MU tetap konstruktif. Dari 28 analis yang meliput saham tersebut, 27 memberikan peringkat Beli dan satu memberikan peringkat Tahan. Target harga rata-rata berada di $426,41, menyiratkan kenaikan sekitar 15% — jauh di bawah rekor tertinggi Wall Street milik Lau sebesar $650.

Micron melaporkan laba Q2 FY26 pada 18 Maret. Wall Street mengharapkan EPS sebesar $8,52 dari pendapatan senilai $18,85 miliar.