Nvidia (NVDA) Turun 3% Saat Washington Pertimbangkan Pembatasan Chip AI Baru

TLDR

• NVDA turun ~3% pada hari Jumat, ditutup di sekitar $177,83, turun dari penutupan sebelumnya sebesar $183,34
• Laporan mengenai aturan baru AS yang mewajibkan persetujuan pemerintah untuk hampir semua penjualan chip AI ke luar negeri membuat investor khawatir
• Nvidia dilaporkan menghentikan pengiriman H200 ke Tiongkok untuk mengalihkan kapasitas TSMC ke platform Rubin yang baru
• Meskipun terjadi penurunan, pendapatan Q4 mencapai $68,13 miliar — naik 73,2% tahun-ke-tahun — melampaui estimasi
• Target harga konsensus analis berada di $273,64, dengan 47 peringkat Beli dan hanya 2 peringkat Tahan

(SeaPRwire) –   NVIDIA (NVDA) turun sekitar 3% pada hari Jumat, dengan saham menyentuh level terendah intraday di $176,82 sebelum menetap di dekat $177,83. Penutupan sebelumnya adalah $183,34. Volume perdagangan mencapai sekitar 187,4 juta — sekitar 4% di atas rata-rata harian.

Tekanan jual sebagian besar berasal dari laporan terbaru mengenai potensi aturan ekspor baru AS. Para pejabat dilaporkan telah menyusun peraturan yang akan mewajibkan persetujuan pemerintah untuk hampir semua penjualan chip AI canggih ke luar negeri.

Aturan tersebut akan bervariasi dalam kompleksitas berdasarkan ukuran pengiriman. Pesanan sebanyak 200.000 chip atau lebih dapat memerlukan investasi asing di pusat data AS atau jaminan keamanan, menurut Bloomberg dan Reuters.

Departemen Perdagangan mengatakan tidak akan kembali ke kerangka kerja “difusi AI” Biden, dan menunjuk pada kesepakatan chip AI baru-baru ini yang dicapai di Timur Tengah sebagai model ke depannya.

Namun kesepakatan Timur Tengah tersebut tidak berjalan mulus. AS menyetujui penjualan hingga 70.000 chip canggih kepada perusahaan-perusahaan di UEA dan Arab Saudi — hanya setelah penundaan berbulan-bulan yang terkait dengan diskusi investasi dan masalah keamanan.

Lini masa tersebut menimbulkan pertanyaan tentang seberapa cepat kesepakatan dapat diselesaikan jika proses serupa diterapkan secara global.

Hambatan Tiongkok Menambah Tekanan

Nvidia juga menghadapi tekanan dari laporan terpisah bahwa perusahaan tersebut menghentikan pengiriman chip H200 ke Tiongkok. Langkah tersebut dikaitkan dengan realokasi kapasitas TSMC ke platform Rubin generasi berikutnya, bukan karena perintah regulasi.

Namun, setiap pengurangan pengiriman ke Tiongkok merupakan hambatan pendapatan jangka pendek, dan pasar bereaksi sesuai dengan hal tersebut.

AMD (AMD) juga merasakan dampaknya, turun sekitar 3,52% pada hari yang sama. Kedua saham tersebut telah melemah tahun ini karena antusiasme investor terhadap perdagangan AI sedikit mendingin.

Fundamental Kuat Belum Berubah

Aksi jual terjadi meskipun ada laporan pendapatan yang sangat kuat beberapa minggu sebelumnya. Nvidia mencatatkan pendapatan Q4 sebesar $68,13 miliar, naik 73,2% tahun-ke-tahun, dan melampaui estimasi konsensus sebesar $65,56 miliar.

EPS tercatat sebesar $1,62, di atas estimasi $1,54. Margin bersih adalah 55,60%, dan pengembalian ekuitas (ROE) mencapai 97,37%.

Pendapatan pusat data mencatat rekor. Analis telah menaikkan target harga sebagai tanggapan, dengan Bank of America dan Rosenblatt keduanya menaikkan target mereka menjadi $300. Deutsche Bank bergerak ke $220.

Target harga konsensus dari 53 analis berada di $273,64. Itu merupakan premi yang substansial dibandingkan harga perdagangan saham saat ini.

CEO Jensen Huang juga berkomentar baru-baru ini bahwa investasi perusahaan di OpenAI dan Anthropic mungkin termasuk yang terakhir sebelum perusahaan-perusahaan tersebut melantai di bursa — sebuah sinyal bahwa kepemilikan ekuitas yang lebih sedikit akan terjadi di masa depan.

Minat institusional tetap kuat. Norges Bank menambah posisi baru senilai sekitar $62,2 miliar pada Q4. J. Stern & Co. meningkatkan kepemilikannya lebih dari 13.000%.

Kapitalisasi pasar NVDA mencapai $4,32 triliun. Saham ini memiliki P/E sebesar 36,29 dan beta 2,33.

Rata-rata pergerakan 50 hari adalah $186,02. Rata-rata 200 hari berada di $183,87 — yang berarti penutupan hari Jumat merosot di bawah keduanya.