Third Circuit Berikan Kalshi Kemenangan Besar atas New Jersey

(AsiaGameHub) –   Putusan banding federal telah memperluas pertarungan atas kontrak acara olahraga dan siapa yang berhak mengawasinya. Pengadilan Sirkuit Ketiga menyatakan New Jersey tidak dapat menggunakan undang-undang perjudian negara bagian terhadap Kalshi dalam kasus tersebut, menambahkan lapisan baru pada perpecahan hukum yang berkembang pesat seputar pasar prediksi dan taruhan olahraga.

Baik untuk Diketahui

• Pengadilan Sirkuit Ketiga memutuskan 2-1 bahwa hukum federal kemungkinan besar mengesampingkan hukum perjudian New Jersey untuk kontrak Kalshi yang diperdagangkan di bursa yang dilisensikan oleh CFTC.
• Putusan tersebut mengikat pengadilan federal di New Jersey, Pennsylvania, dan Delaware, tetapi tidak menyelesaikan pertarungan nasional.
• Kalshi masih menghadapi tekanan di tempat lain, termasuk larangan aktif di Nevada, banding di Maryland, litigasi di Ohio, dan tuntutan pidana di Arizona.

Kemenangan Federal yang Masih Meninggalkan Peta yang Berantakan

Kalshi mendapatkan hasil pengadilan yang mungkin paling penting sejauh ini. Pada hari Senin, Pengadilan Banding AS untuk Sirkuit Ketiga menguatkan perintah pengadilan pendahuluan yang melarang New Jersey memberlakukan undang-undang perjudian negara bagian terhadap Kalshi selama kasus ini berlanjut. Inti dari sengketa ini adalah pertanyaan sederhana dengan uang yang sangat besar di baliknya: apakah kontrak acara olahraga merupakan swaps yang diatur secara federal, atau apakah itu taruhan olahraga yang dapat dikendalikan oleh negara bagian?

Mayoritas panel mengambil pandangan federal yang lebih sempit. Hakim David Porter menulis: “Kontrak acara terkait olahraga Kalshi adalah swaps yang diperdagangkan di DCM yang dilisensikan oleh CFTC, sehingga CFTC memiliki yurisdiksi eksklusif.” Pembacaan tersebut menjaga fokus pada aktivitas perdagangan di pasar kontrak yang ditunjuk yang diawasi secara federal, bukan pada kekuasaan negara bagian yang luas atas semua perjudian olahraga di dalam batas negara bagian.

New Jersey mencoba menghentikan Kalshi dengan surat penghentian dan pembatalan pada tahun 2025, dengan alasan perusahaan tersebut menawarkan taruhan yang tidak sah. Kalshi menjawab dengan gugatan, mengatakan kontrak tersebut berada di bawah Commodity Exchange Act dan di bawah pengawasan dari Commodity Futures Trading Commission. Pengadilan distrik setuju pada April 2025, dan sekarang Sirkuit Ketiga telah mendukung hasil awal tersebut.

Meskipun demikian, putusan tersebut hampir tidak mengakhiri pertarungan. Hakim Jane Roth sangat berbeda pendapat dengan mayoritas dan menulis bahwa penawaran Kalshi “secara virtual tidak dapat dibedakan dari produk taruhan yang tersedia di bandar taruhan online, seperti DraftKings dan FanDuel.” Pernyataan tersebut penting karena memberikan argumen yang jelas kepada regulator negara bagian untuk terus digunakan di pengadilan lain.

Bagi industri perjudian, waktunya sangat penting. Kalshi telah berada di bawah tekanan di berbagai lini, namun perusahaan tersebut kini memiliki putusan pengadilan banding federal pertama di negara ini mengenai isu preemption inti. CEO Tarek Mansour menyebutnya “kemenangan besar bagi industri dan jutaan pengguna.” Reuters juga melaporkan bahwa volume perdagangan Kalshi kini mencapai lebih dari $1 miliar per minggu, menunjukkan betapa besarnya taruhan pada hasilnya.

Apa yang akan terjadi selanjutnya terlihat lebih penting daripada apa yang baru saja terjadi. Nevada masih memiliki larangan yang ditegakkan oleh pengadilan setidaknya hingga 17 April sementara persyaratan untuk perintah pengadilan yang lebih lama sedang diselesaikan. Sirkuit Kesembilan dijadwalkan untuk mendengarkan banding gabungan yang melibatkan Kalshi, Robinhood, dan Crypto.com pada 16 April. Maryland sudah dalam proses banding di Sirkuit Keempat, dengan argumen lisan dijadwalkan pada bulan Mei. Jika pengadilan banding terus terpecah, peninjauan Mahkamah Agung menjadi jauh lebih mudah dibayangkan.

Pejabat federal juga semakin agresif. Pada tanggal 2 April, CFTC menggugat Arizona, Connecticut, dan Illinois, dengan alasan negara bagian tersebut mengganggu otoritas federal eksklusif atas pasar swap nasional. Ketua Michael Selig mengatakan badan tersebut “akan terus melindungi otoritas regulasi eksklusifnya atas pasar-pasar ini dan membela peserta pasar terhadap regulator negara bagian yang berlebihan.” Hal itu menambah medan pertempuran kedua di luar gugatan pribadi yang sedang berlangsung.

Jadi, meskipun New Jersey kalah dalam satu putaran penting, peta yang lebih luas masih terbagi dua. Reuters mencatat kemenangan bagi regulator negara bagian di Nevada, Maryland, dan Ohio, sementara Kalshi juga mendapatkan dukungan di Tennessee dan sekarang di Sirkuit Ketiga. Bagi operator, bandar taruhan, suku, regulator, dan platform saingan, pertarungan ini bukan lagi hanya tentang Kalshi. Ini tentang apakah pasar prediksi masuk dalam hukum keuangan, hukum perjudian, atau semacam tumpang tindih yang tidak nyaman dari keduanya.