GameStop Mengonfirmasi Tawaran $55,5 Miliar untuk eBay

(AsiaGameHub) –   GameStop telah mengonfirmasi penawaran senilai $55,5 miliar untuk membeli eBay, dengan penawaran yang dibagi antara tunai dan saham. Rumor telah muncul pada akhir pekan.

Perusahaan tersebut mengatakan menginginkan kepemilikan penuh atas eBay dan berencana melakukan pemotongan biaya tahunan sebesar $2 miliar dalam waktu 12 bulan jika kesepakatan ini terealisasi.

Perlu Diketahui

• GameStop menawarkan sekitar $55,5 miliar untuk 100% saham eBay.
• Tawaran tersebut menggunakan setengah tunai dan setengah saham.
• eBay menyebut tawaran itu tidak diminta dan tidak mengikat.

Pemotongan Biaya Menjadi Inti Penawaran

GameStop ingin memotong sekitar $1,2 miliar dari penjualan dan pemasaran, $300 juta dari pengembangan produk, dan $500 juta dari biaya umum dan administrasi.

Perusahaan tersebut berargumen bahwa eBay sudah memiliki kesadaran merek yang luas dan tidak memerlukan tingkat pengeluaran pemasaran seperti saat ini.

GameStop mengatakan:

“eBay menghabiskan $2,4 miliar untuk penjualan dan pemasaran pada tahun fiskal 2025 sementara hanya menambah satu juta pembeli aktif bersih (134 juta menjadi 135 juta—peningkatan bersih kurang dari 0,75%).

“Hanya dari pengurangan biaya saja, laba per saham GAAP terdilusi eBay dari operasi berkelanjutan akan meningkat dari $4,26 menjadi $7,79 di tahun pertama. Di luar biaya, sekitar 1.600 lokasi ritel GameStop di AS memberi eBay jaringan nasional untuk autentikasi, penerimaan, pemenuhan, dan perdagangan langsung.”

Pendanaan tetap menjadi bagian yang lebih sulit. GameStop memiliki nilai pasar sedikit di atas $11 miliar dan sekitar $9,4 miliar dalam bentuk tunai dan investasi likuid. Perusahaan juga memiliki “surat highly-confident dari TD Securities” untuk pembiayaan hingga $20 miliar, meskipun pembiayaan tersebut belum sepenuhnya terkunci.

Itu masih menyisakan perkiraan kesenjangan pendanaan sekitar $15 miliar. GameStop dapat menerbitkan lebih banyak saham, tetapi hal itu akan mengencerkan kepemilikan para pemegang saham saat ini.

CEO Ryan Cohen tidak memberikan jawaban langsung mengenai hal tersebut selama wawancara dengan CNBC:

“Akan ada beberapa leverage pada neraca keuangan untuk memungkinkan akuisisi terjadi. Tapi perusahaan juga akan menghasilkan lebih banyak uang di masa depan daripada hari ini, karena akan dijalankan dengan lebih efisien.

“Ketika sebuah bisnis tidak menumbuhkan pengguna dan menghabiskan $2,5 miliar untuk penjualan dan pemasaran, ada banyak lemak yang bisa dipotong. Dan daya penghasilan, seperti yang kami paparkan dalam presentasi investor, bisa jauh lebih tinggi, menggandakan penghasilan dalam waktu yang cukup singkat. Jadi ini adalah bisnis yang dapat menanggung lebih banyak leverage karena akan menghasilkan lebih banyak uang di masa depan.”

eBay belum menerima tawaran tersebut. Dalam rilisnya sendiri, perusahaan mengatakan telah menerima “proposal akuisisi tidak diminta dan tidak mengikat dari GameStop” dan akan meninjau proposal tersebut.